AI関連株・マーケット

主要ニュース

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   キャタピラー720億ドル受注残

   キャタピラーの電力・エネルギー部門は第2四半期に前年比17%成長し、建設部門の売上は35%増加。受注残は720億ドルで前年比ほぼ倍増となった。 この受注残は数年分の売上見通しを保証し、調整により株価のPEGレシオは1.4倍まで低下、以前の2倍を下回った。

   ハイパースケーラーが設備投資を維持できるかが鍵。大手6社は2027年に1兆3000億ドルの支出、Grand View Researchは2033年までAIで30.6%のCAGRを予測。

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   フアン氏がトランプ氏の対中通商発言を左右

   Nvidia CEOのJensen Huang氏が、規制・輸出課金・対中通商をめぐるトランプ大統領の発言を左右する立場に。AIハードが地政学的な交渉材料となった。 Monolithic Power SystemsやMarvell TechnologyなどAIチップ・データセンター機器関連企業はこの協議の影響を受ける。輸出規則の緩和は部品需要に直結する。

   この楽観が続くかは、今後の収益性に潜む見えざる圧力次第であり、それが市場の現在の想定を揺るがす可能性がある。

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   AnthropicのIPO、AmazonとAlphabetに恩恵

   予測記事によると、AnthropicのIPOでは企業価値が2兆ドルに達する見通し。Amazonが約20%、Alphabetが13%近くを出資分として保有している。 この持ち分は上場時に両社に巨額の利益をもたらすが、戦略的投資のため両社ともすぐに売却する見込みはない。

   利益はAnthropicが上場時に実際に2兆ドルの評価額に達するか、また計算資源への支出がクラウドとチップの収益にどう変わるかにかかる。

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   Anthropic、2兆ドル目標にIPOを2026年11月へ延期

   AnthropicはIPOを2026年10月から11月へ延期すると報じられ、顧問はまず第3四半期の好調な業績を示したいと述べている。 その水準で上場すれば史上最大のIPOとなり、データセンターと訓練コストが準備金を削る中でAnthropicは債券・株式市場にアクセスできる。

   IPOは2兆ドルの評価額を正当化する売上成長とコスト規律を示せるか、そして上場後に規制当局と投資家がAI安全インシデントをどう扱うかにかかっている。

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   KLAの適正価値は232.43ドル、AI関連の受注残を背景に24%割安との見方

   Simply Wall Stで最も注目されるKLAの分析では、適正価値を232.43ドルとし、終値176.99ドルと比較している。前回の取引では4.74%上昇したものの、90日間では34.24%下落している。 この乖離はAI関連設備をめぐる議論を価格の観点から捉えるものだ。強気派はKLAのAI主導の受注残と利益基盤を根拠に、株価の後退は行き過ぎだと主張している。

   強気シナリオの鍵は、関税や中国売上のさらなる減速が受注残の見通しを損なうかどうかにある。KLAのPERは47.9倍で、同業他社の45.3倍や適正比率の39.9倍を上回っている点にも注意が必要だ。

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   BroadcomのAIチップ見通し、2300億ドルでNvidiaの70%成長を上回る

   Broadcomは、2026会計年度のAI半導体売上高を約580億ドル、2027会計年度を約1150億ドル、2028会計年度を2300億ドルと予測した。一方、Nvidiaは2028会計年度の総売上高成長率を約70%と guidance した。 Broadcomの予測は2年連続の倍増を意味し、両社の見通しの中ではより強気だ。ただし同社のAI事業は少数の巨大なカスタムチップ顧客に依存しており、大口購入者が手を引いた場合のリスクは大きい。

   見出しの成長率だけでは全体像を語り切れないかもしれない。Nvidiaのより緩やかだが広範な拡大は、クラウド大手、政府、スタートアップ、企業にまたがっており、長期的にはより持続可能である可能性がある。Broadcomの集中した顧客基盤が持ちこたえるかどうかに注目だ。