AdobeとBroadcomがAI銘柄として注目

長期国債利回りが19年ぶりの高水準に上昇し、債券に再び注目が集まっているが、記事はその利回り上昇を促している本当の物語、すなわち資金調達コストが上がっても企業の借り入れを強く保つ歴史的なAI投資の急増に焦点を当てている。この組み合わせは、余裕のない企業を罰し、強い企業を報いる可能性がある。

こうした状況下で、割安株スクリーニングがAdobe（ADBE）とBroadcom（AVGO）をAI関連銘柄として浮上させた。Adobeはクリエイティブ、ドキュメント、顧客体験のワークフローを支える世界的なソフトウェア企業で、生成AIをCreative CloudとExperience Cloudに組み込んでいる。プロがAIを日常業務に取り入れるほどクレジット利用が増え、現在のプランの上限に達すると、より上位のCreative Cloudティアにアップグレードしたりクレジットパックを購入したりして、ARPU（ユーザー当たり平均収益）の拡大につながる。BroadcomはAIデータセンター向けカスタムチップやネットワークハードウェアなどの半導体ソリューションを、インフラソフトウェアとともに供給しており、データセンターでAIワークロードがどのように構築・運用されるかと結びついている。

記事は、企業がAdobeのAIをより深く使うためにどれだけ積極的に支払うかという一つの前提がどちらにも振れ得て、投資家がAdobeのリスクと上振れをどう捉えるかを変え得ると指摘しており、結果はそうした利用前提にかかっている。BroadcomのAIハードウェアとソフトウェアの両面への露出はAIデータセンター支出の指標となり得る一方、Adobeのクレジットベースのモデルは、プロがAIへの関心をより高価なプランへの移行につなげるかどうかの試金石となり得る。