英中銀のベイリー総裁がG20財務相にAI評価の過熱とレバレッジ拡大を警告した。
この組み合わせが市場心理の悪化時に下落を激化させる恐れがあるという。
また、フロンティアAIが銀行にとって新たなサイバーリスクになるとも指摘した。
何が起きたか
イングランド銀行総裁で金融安定理事会（FSB）議長を務めるアンドリュー・ベイリー氏は、G20財務相・中央銀行総裁会議で、AI評価の過熱、市場のレバレッジ拡大、フロンティアAIモデルによるサイバーリスクに警告を発した。特に、レバレッジ型ETFやトレンド追従戦略、株式と国債の両方にポジションを取るヘッジファンドがリスクを増幅させると指摘している。
なぜ重要か
ベイリー氏は、高評価の上に積み上がったレバレッジが、市場心理が悪化した際に下落を激化させる可能性があると警告する。また、フロンティアAIがサイバーリスクの速度、規模、経済性を根本的に変え、攻撃をより安価で迅速かつ頻繁なものにし得るとも指摘。これは金融システムへの信頼を揺るがす恐れがあり、特に多くの国で高度なAIモデルに対する規制が存在しないことを問題視している。国内の金融機関は、AI市場の過熱が崩れた際に、サイバー攻撃の脅威が増す可能性がある。
注目点
ベイリー氏は、AI企業とハイパースケーラー間の相互投資の網が広がっていることに言及し、ある大手AI企業がつまずけば、他のハイテク大手も巻き込む可能性があると指摘する。安全なAIモデルの公開に向けた国際的な取り組みを求めるとともに、FSBは現在、金融機関がサイバー防御にフロンティアモデルを安全に活用する方法を研究している。
アンドリュー・ベイリー氏の書簡は、AI投資の安定性を巡るより広範な議論の中で発表された。懸念されるのは高評価そのものではなく、その上に積み上がったレバレッジであり、これが下落を増幅させ得る。AI企業とハイパースケーラーの相互連関性に関するベイリー氏の警告は、主要プレーヤーの問題が市場全体に連鎖的な影響を及ぼす可能性を示唆している。
二つ目の主要な懸念であるフロンティアAIによるサイバーリスクは、システム上の新たな脆弱性を加える。金融システムが少数の大手テックプロバイダーに依存している現状では、単発の攻撃成功が国境を越えた影響を及ぼし得る。多くの国で高度なAIモデルに対する規制が存在しないことは、金融を超えたリスクとして強調されており、ベイリー氏は安全なAIモデル公開に向けた国際的な措置を呼びかけている。
より広い文脈として、NYUの金融学教授アスワス・ダモダラン氏は、AI崩壊はドットコム崩壊よりも打撃が大きい可能性があると警告している。物理的インフラへの巨額かつしばしば負債による投資が背景にあるためだ。これは、調整の余波が株主だけでなく経済全体に波及する可能性を示唆している。
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