SpaceXが上場初日に$2.1兆の時価総額となり、アナリストの強気予想では$3兆規模に達する可能性があるとされていますが、歴史的には大型テック企業の新規公開後は株価が下落する傾向があります。

何が起きたか：SpaceXが6月12日に上場し、$75 billion（約12兆円）の資金調達を実現して初日の取引終了時点で$2.1 trillion（約340兆円） の時価総額となり、米国上場企業で7番目の規模となりました。KGI Securitiesのアナリスト Rob Chang は$227の株価目標を設定し、これは$2.97 trillion（約480兆円） の時価総額に相当します。

なぜ重要か：SpaceXが再利用可能なロケット Starship の商用化やスターリンク（宇宙ベースのブロードバンドネットワーク）、軌道データセンターなどの複数の事業展開により、宇宙経済における競争優位性を持つと評価されています。一方で、現在の P/S レシオ（株価売上倍率）113倍は、ゲームチェンジャーとなるイノベーションを手がける企業としては歴史的に持続不可能とされており、アナリストの強気予想とは別に過度な評価水準にあるとの指摘もあります。

注目点：過去14年間の大型テック企業の新規公開のうち、30社の平均初年度下落率は55%であり、初回公開後6ヶ月時点で上昇していたのは43%に過ぎないというデータがあります。SpaceXの株価が初年度にどの程度のパフォーマンスを示すかが注視されています。