Micron、メモリ需要が1兆ドルに倍増へ

テクノロジー企業がデータセンター基盤設備投資を加速させるにつれて、メモリチップ需要は急増し、Micron Technologyは主要な恩恵を受けている。メモリ市場が今年の800億ドル（約130兆円）から2027年までに1兆ドル（約160兆円）を超えると予想される中で、同社は継続的な成長に適した立場にあると主張している。

歴史的に、メモリチップ市場は極めて周期的である。新しいアプリケーションが出現すると需要が増加し、供給企業は生産能力を拡張する。やがて供給が需要を上回り、価格が下落し、サイクルが繰り返される。今日の急増は単なる一時的なブーム局面であると懸念する観察者もいる。しかし、最近のMcKinsey調査研究は全体的なAI半導体市場が拡大していることを示しており、2030年までに1.5兆ドル（約240兆円）から1.8兆ドル（約290兆円）に達すると予想され、メモリプロセッサーがその総額の約30%を占めると予想されている。

Micron CEO Sanjay Mehrotraは2026年度第3四半期決算説明会で、投資家に対して「メモリ業界はAIの急速な普及により構造的に変革されており」、「世界経済のあらゆる部分で時間とともに解放される可能性のある重大なイノベーションと生産性において初期段階にある」と述べた。Mehrotraの見通しはデータセンターを超えて新興用途へと拡がっている。彼は「ロボットとヒューマノイドが可能にするエキサイティングな可能性、ならびに完全自動運転車」を強調し、これらが「メモリとストレージに対する堅調な長期需要環境を示唆している」と述べた。これらの新技術は高度なAIシステムを実行し複雑なリアルタイム意思決定を行うために大容量のメモリ容量を必要とする。Morgan Stanleyは2050年までに全世界で10億台の人型ロボットが存在すると推定しており、潜在的な市場規模は5兆ドル（約800兆円）である。この規模はMicronの強気な長期見通しを支持している。

Micronは既に現在のサイクルから相当な利益を獲得している。過去1年間で株価は687%上昇している。2026年度第3四半期、売上は45%急増して約415億ドル（約6.6兆円）に達し、調整後利益は前年同期比1300%以上増加して株当たり24.67ドルとなった。株式は株価収益率23倍で取引されており、ハイテク業界の平均37倍と比較すると割安であると同社は指摘しており、長期的な需要論が成立すれば株価が更に上昇する余地があることを示唆している。

メモリチップ市場は歴史的には周期的であり、需要が急増して価格が上昇すると供給企業は生産能力を増強するが、新しい生産能力が市場に流れ込むと供給過剰と価格下落に直面してサイクルが繰り返される。しかし、Micron経営陣と最近のMcKinseyの調査研究は、このサイクルが根本的に異なることを示唆している。AIによる需要は一時的ではなく構造的だからである。CEO Sanjay Mehrotraは2026年度第3四半期決算説明会でメモリ業界が「AIの急速な普及により構造的に変革された」ており、同社は目前の機会の「初期段階にある」と強調した。メモリプロセッサーが2030年までにAI半導体市場の約30%を占める（全体で1.5兆ドル（約240兆円）から1.8兆ドル（約290兆円））と予想されることは、この転換の規模を裏付けている。Micronはすでに大幅な利益を獲得しており、過去1年間で株価が687%上昇し第3四半期の売上が45%増加しているが、経営陣の確信は現在のデータセンター支出だけにではなく、ロボットと自動運転車からの将来需要に基づいている。これらはMorgan Stanleyが2050年までに5兆ドル（約800兆円）の市場規模（人型ロボット10億台）に成長する可能性があると予想している。

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