AlleyCorp、3.35億ドルの第2号ファンド設立 初期段階企業に集中投資

Kevin Ryanが創業したベンチャーキャピタルAlleyCorpは$335 million（約540億円）の第2号ファンドを設立しました。同社は元々2007年にRyanの家族資産を基盤とした投資会社として設立され、2024年に初めて外部投資家を受け入れて$250 million（約400億円）のファンドを組成していました。

AlleyCorpの投資戦略は、Ryanが「明白でない時点での賭け」と表現する初期段階企業への集中投資です。同社は現在ヘルスケア、ディープテック、一般テック分野に注力しており、ポートフォリオには8社のユニコーン企業（Rogo、ShopMy、Valar Atomics、Thyme Care）が含まれています。過去の投資パフォーマンスは全期間を通じて60%のIRRを達成しており、最近の投資事例として$500,000の売上を持つ企業に$25 million（約40億円）評価額で投資しています。

Ryanは投資の本質について、VC業界内での投資規模の劇的な拡大と区別しています。彼は「AnthropicやOpenAIなどに投じられる数十億ドルは、もはやベンチャーキャピタルではなく、公開企業より大きな企業への投資だ」と述べています。2026年時点でU.S.ベンチャー資金$412.7 billion（約66兆円）がわずか数社に集中していることについて、Ryanはこれらの大型資金を除くとVC資金全体の投下額は減少する可能性があると指摘しています。

AlleyCorpは$10 million（約16億円）以下の初期チェックに注力する戦略を継続しており、Ryanは「ファンダメンタルズはここ6、7年で大きく変わっていない」と主張しています。次のファンド規模については、Ryanは$500–600 millionまでの拡大を検討しており、その際もバイオテック分野での人員追加など垂直領域の拡大を通じて、基本的な投資戦略は変わらないとの姿勢を示しています。

AlleyCorpの$335 million（約540億円）ファンド立ち上げは、VC業界内での投資規模の多層化を反映しています。Ryanは、Anthropic・OpenAI・SpaceXなど数社に投じられている「数十億ドル規模」の資金は「ベンチャーキャピタルではなく、公開企業より大きな企業への投資」だと位置づけており、自社の初期段階戦略とは異なるカテゴリだと主張しています。2026年までにU.S.ベンチャー資金$412.7 billion（約66兆円）がわずか数社に集中する状況下で、AlleyCorpは$10 million（約16億円）以下の小規模チェックで初期段階企業を支援する戦略を継続しており、これはAIバブル期における独自の投資哲学を示しています。Ryanは次のファンドについて$500–600 millionへの拡大を検討しており、その際もバイオテック実践など垂直領域の拡大を通じて「戦略は変わらない」と述べています。