AI向けメモリ不足、インド製品価格を直撃

Samsung、SK Hynix、Micronを含むメモリチップメーカーは、生産能力をAIアクセラレーターで使用される専用チップである高帯域幅メモリへとシフトしている。これらのコンポーネントはスマートフォンとノートパソコンで使用される標準的なRAMおよびストレージコンポーネントよりもはるかに高いウェーハあたりの利益をもたらすためだ。この再配分は消費者向けエレクトロニクス向けの利用可能な能力を減らし、コストを引き上げており、その影響はインドのスマートフォン市場に波紋を広げている。

中国に次ぐ世界第2位のスマートフォン市場であるインドでは、4～6月期に出荷台数が前年同期比10%減少し、6年で最大の6月期の落ち込みを記録した。これは市場調査会社Counterpoint Researchによるものだ。この落ち込みはメモリコスト増加による上昇が反映されている。インド市場ではこれが中国より顕著である。中国ではQ2でスマートフォン出荷台数がわずか2%減少した。Counterpoint のリサーチ担当バイスプレジデント、Tarun Pathakは、インドが中国よりも大きな打撃を受けた理由は、インド市場の約60%が2万ルピー（210ドル）以下のセグメントに集中しており、ここでメモリコストの上昇が価格に最大の影響を与えているからだと説明した。

インドの規模と人口動態は、見守る価値のある重要市場としている。この南アジア諸国は14億人以上の人口と700万人以上のスマートフォン利用者を抱えており、価格感応度の高い市場における消費者需要の指標となっている。デバイスメーカー、チップサプライヤー、およびAI供給チェーンの全体的な健全性を追跡している投資家は、そこでの購買パターンの変化を注視している。しかし、Pathakは TechCrunchに対し、消費者がスマートフォンを完全に放棄する可能性は低いと述べた。代わりに、多くが買い替えを遅延させ、交換サイクルを従来の約3.5年から4年程度に延ばすと予想される。AppleやSamsungなどのプレミアムブランドは減速からより保護されており、より高価なデバイスを購入する消費者が価格上昇に対して感応度が低く、ファイナンスオプションが支援している。

最もダメージが大きいのは市場の下端である。Counterpoint によると、1万5千ルピー（150ドル）以下セグメントの出荷台数は1年前から45%減少した。中国ブランド。これはエントリーおよびミッドティアスマートフォンに大きく露出しており、これらの合計市場シェアは2020年以来、第2暦年四半期としては最も低い水準に低下した。一方、Samsungは Q2でインドで出荷成長を記録した唯一の主要スマートフォンブランドであり、前年同期比で2%の上昇を見せた。Appleは出荷台数が3%低下したが、この低下はiPhoneの配達を制限している供給制約と在庫不足を反映していた。

より厳しい経済環境はメーカー間に戦略的シフトをもたらしている。今週、中国のスマートフォンブランドOnePlusは、インド事業は継続しながら、ヨーロッパと北米での新製品発表を停止することを発表した。これは慎重な査定だと説明している。Counterpoint のデータは、Q1で中国がOnePlusの世界スマートフォン出荷台数（流通業者と小売業者向け）の74%を占めており、1年前の59%から上昇したことを示している。一方、インドのシェアは30%から19%に低下した。Pathakは、複数のサブブランドを運営することは、それぞれが共有コストをカバーするのに十分な販売量を売上げた場合にのみ意味があり、その計算は一度マージンがこのレベルになると機能しなくなると述べた。「サブブランドは通常、オーバーラップと共有リソースがあり、激しいマージンを正当化するには最小限の基盤が必要です。利益性は市場の営業を決定する鍵です」と彼は述べた。

Pathakによると、インドのスマートフォン価格はモデルによって4～68%上昇している。価格が上がると、消費者はより高価なデバイスに移行するか、買い替えを遅延させるか、中古市場に目を向ける。IDCのモバイル携帯電話リサーチの副リサーチディレクターKiranjeet Kaurは、ファイナンスが一方で「価格設定の中心」になったと述べた。彼女は、ブランドと小売業者もまた、さらなるコンポーネント価格上昇の前にコストロックインするため、祭シーズン前に在庫を構築していることを付け加えた。IDCはインドのスマートフォン出荷台数がQ2で2桁の減少を予想しており、これは第1四半期の4.1%減少と前四半期の5.3%の低下より急な落ち込みだが、Kaurは同社の推定値がまだ確定していないことを指摘した。

KaurはTechCrunchに対し、メモリ不足と高いスマートフォン価格は少なくとも2027年末まで続く見通しだが、消費者が徐々に高い価格が新常態になることに調整するにつれて、価格上昇のペースは緩和するはずだと述べた。彼女はまた、複合的な要因を強調した：「インドの消費者にとって、通貨が弱くなると輸入がコスト高になるという二重の打撃であり、これは市場参加者のマージン圧力に加わり、彼らはコストを消費者に転嫁しています。」

インドのスマートフォン市場に影響を与えているメモリチップ不足は、半導体メーカーが消費者向けエレクトロニクスよりもAIインフラを優先しているという直接的な結果である。Samsung、SK Hynix、Micronは、AI アクセラレーターで使用される専用チップである高帯域幅メモリへの生産能力シフトを進めており、これはスマートフォンやノートパソコンで使用される標準メモリよりもはるかに高いウェーハあたりの利益を生み出している。この供給再配分は数カ月前にアナリストから指摘されていたが、インドは今、その混乱が実際に起きているという最も明確な証拠を提供している。

影響は市場全体に不均等に分布している。インド市場の約60%を占める予算セグメント向けのスマートフォンが最も打撃を受けているのは、メモリコストの上昇が最終価格に占める割合がはるかに大きいからだ。1万5千ルピー（150ドル）以下セグメントの出荷台数は前年同期比45%減少した。一方、高所得層の消費者は、高額デバイスをより手頃な価格で購入できるファイナンス オプションの支援を受け、より回復力を示している。この分裂は競争力学を再構築している。Samsungは Q2で2%の市場シェア成長を獲得し、一方、エントリーおよびミッドティア販売に大きく依存するOnePlusなどのブランドは、ヨーロッパと北米のような低マージン地域から撤退し、インドと中国に注力する戦略をとっている。これらの地域ではまだ収益性を維持できる可能性がある。

インドの消費者にとって、この圧迫には複数の側面がある。通貨が弱くなると輸入がコスト高になり、部品価格の上昇に加わり、デバイスメーカーのマージンを圧迫し、これは購入者に転嫁される。消費者は買い替えサイクルを延ばす（約3.5年から4年へ）、より高価なデバイスに移行する、または中古市場に目を向けることで対応している。ファイナンスは価格設定の必須要素となり、ブランドと小売業者はさらなる価格上昇の前にコストロックインするため、祭シーズン前に在庫を積み上げている。