NuScale Power、1年で75%下落 顧客契約なく2031年まで売上ゼロ

NuScale Powerは2007年の設立以来、小型モジュール炉という革新的な原子力技術の開発に注力してきました。AI時代の急速な電力需要増加に対応する環境配慮的なエネルギー源として、投資家の期待を集め、2025年10月には57.42ドルの史上最高値に達しました。

しかし短期間で大きく失速した背景には、商業化への道筋の不確実性があります。規制認可は取得したものの、実際のところテック大手やユーティリティから拘束力のある購買契約を獲得していません。さらにパートナーのENTRA1との契約では、NuScaleが開発成果物ごとにマイルストーン費用を支払う仕組みになっており、逆に売上が保証されない構造です。この異例な取り決めが投資家の不信を招き、クラス・アクション訴訟にも発展しました。加えて最大株主が株価上昇局面で売却したことが、売圧を強めたとみられます。