JPMorgan CEO、AI支出が来年1兆ドル超と予測

米国の大手銀行5行が火曜日に第2四半期決算を報告し、結果は「ほぼ一様に極めて良好」と評価された。JPMorgan ChaseとGoldman Sachsは国内の両トップ投資銀行として決算発表をけん引した。投資銀行収益は特に好調で、JPMorgan Chaseで前年同期比45%増、Goldman Sachsで55%増となり、IPOなど市場関連活動に大きく牽引された。

JPMorgan Chaseの決算説明会で、CEO Jamie Dimonは人工知能が同行の見通しと広域経済に果たす役割について述べた。同氏は企業全体の総資本支出がおよそ4兆ドル（約640兆円）であり、AIがその支出の実質的で増加している部分を占めていると述べた。「AI支出は昨年の4000億ドル（約64兆円）から今年の7000億ドル（約110兆円）になった」とDimon は語った。「人々の予測では、当行の見通しとしても、来年は1兆ドルをやや超える水準になり、非AI資本支出は若干減少するかもしれない」。この予測はAI支出が2027年に企業の全資本支出の4分の1を占めることになることを示唆している。

Dimonはまた投資家に対する警告も発した。現在の市場が「ほぼ最高の状態に近い」ことを認める一方で、基本的な不確実性を念頭に置くことの重要性を強調した。「AI支出の継続期間がどのくらいになるかは分からない」と同氏は述べた。この留保条件はあるものの、短期的には同氏はAI投資サイクルが成長を続け、セクター関連企業の株価評価を支えると考えていることを示唆している。

JPMorgan ChaseとGoldman Sachsは今週、例外的に好調な第2四半期決算を報告した。投資銀行部門が業績をけん引しており、投資銀行収益はJPMorgan Chaseで前年同期比45%増、Goldman Sachsで55%増となった。この好調さは特に新規公開株（IPO）など市場活動の堅調さを反映している。こうした背景の中で、Dimonの対AI支出に関するコメントは重みを持つ。同氏はAI投資の急増を短期的な機会の主要ドライバーであると同時に、企業の資本配分方法における構造的転換として位置付けている。

Dimonの数字は急速な成長を物語っている。AI支出は2年前の4000億ドル（約64兆円）から今年の7000億ドル（約110兆円）に3倍になり、来年さらに1兆ドル（約160兆円）をやや上回る水準に達する見込みだ。全資本支出がおよそ4兆ドル（約640兆円）であることから、この軌跡は2027年までにAIが企業支出全体の4分の1を上回る割合を消費することを意味している。これは単一の技術分野への投資集中としては注目すべき水準だ。同時にDimonは慎重さを示唆した。現在の市場が「ほぼ最高の状態に近い」としながらも、AI支出サイクルの継続期間は不確実であると指摘しており、経営陣と投資家は現在の勢いが無期限に続くと想定すべきではないことを示唆している。