AI電力需要の現実的な収益源となるGE Vernovaが注目を集める一方、Okloは2027年まで収入ゼロの長期賭けとして評価され始めています。

何が起きたか：GE Vernova（NYSE:GEV）がQ1 2026で$9.30 billion（約1.5兆円）の売上（前年同期比+15.8%）と$18.30 billion（約2.9兆円）の新規受注（有機成長で+71%）を計上し、四半期配当を$0.50に倍増させました。一方Oklo（NYSE:OKLO）は過去12ヶ月の売上がゼロで、初号機の稼働が2027年後半から2028年初頭の予定となっており、過去1ヶ月で株価が21.42%下落しています。

なぜ重要か：GE Vernovaは現在のAIデータセンター需要から実際の現金利益を生み出している一方、OkloはAIの電力需要が急増しても2027年まで収益が見込めず、長期的な資金調達が必要とみられるからです。GE Vernovaの電化部門はQ1 2026だけで$2.4 billion（約3800億円）のデータセンター機器受注を確保しており、2025年通年を上回っています。

注目点：GE Vernovaは経営陣が2026年ガイダンスを売上$44.5 billion（約7.1兆円）～$45.5 billion（約7.3兆円）、調整後EBITDA利益率12%～14%、フリーキャッシュフロー$6.5 billion（約1兆円）～$7.5 billion（約1.2兆円）に引き上げており、2028年の売上目標は$56 billion（約9兆円）、調整後EBITDA利益率20%、累積フリーキャッシュフロー$24 billion（約3.8兆円）以上を見込んでいます。