SpaceX、Amazonが衛星・クラウド分野で競合

何が起きたか

SpaceXは2026年6月に1株135ドルで上場し、時価総額が2兆ドル（約320兆円）に達した。一方、Amazonは時価総額2.6兆ドル（約420兆円）で小売、クラウド、広告、衛星事業を展開している。両社は衛星、クラウドコンピューティング、AI基盤、チップ、広告で直接競合しており、SpaceXは昨年49億ドル（約7800億円）の赤字、Amazonは80億ドル（約13兆円）の営業利益を記録した。

なぜ重要か

SpaceXは売上の約97倍のバリュエーションで純損失計上中であり、Amazonは約3.6倍—Amazonの売上の20分の1の企業における大きな評価格差である。投資家はSpaceXの将来の実行に多額を賭けており、特にStarlink（昨年114億ドル（約1.8兆円）の売上と44億ドル（約7000億円）の営業利益を生成）を通じてだが、アナリストはSpaceXが今後4年間で成長資金化のため約2500億ドル（約40兆円）の債務調達が必要と指摘する。

注目点

Starlinkは投資銀行Stifelから1.25兆ドル（約200兆円）と評価され、SpaceXの時価総額2.45兆ドル（約390兆円）の半分以上を占める。Amazonの衛星部門Leoは約330基の衛星を展開中でStarlinkの9600基に比べて少ないが、Amazonは4月にGlobalstarを116億ドル（約1.9兆円）で買収しネットワーク拡大を進め、最近エンタープライズグレードのLeo Ultra衛星インターネットアンテナを発表した。