OracleのAIクラウド需要が供給を超過、売上30%増

Oracleの最新四半期決算は、AIインフラへの高コストな転換が実を結んでいることをウォール街に示そうとするタイミングで発表された。このデータベースソフト企業はOpenAIなどの顧客向けにデータセンターを建設してきており、2027年度第1四半期にその財務効果が表れた。総売上高は30%増の193億ドル、クラウドインフラ売上高は121%増の74億ドルだった。調整後1株利益も30%増の1.92ドルとなった。

需要の規模は契約受注に表れている。四半期に300億ドル超のAIクラウド契約を追加受注し、受注残を含む残存履行義務額は6640億ドルに押し上げられた。Epistrophy Capital ResearchのCory Johnson氏は、この数字はガイダンスを大幅に上回ると評し、Oracleが支配的なデータセンター構築業者として、最大手AI企業の信頼できるパートナーに浮上したと述べた。同氏は、Oracleがユーザーに運用を引き渡すにつれ、OpenAIのような企業が最終的に数十億ドルをOracleに支払う必要が出てくるとの見方を示した。

しかし市場の反応は鈍く、株価は一時の上昇を削った。Oracle株は約1年前の最高値から半分以上の価値を失っており、主因はAIインフラへの資金調達で負った負債だ。今回の決算はAIトレードの健全性を測る材料と受け止められた。投資家にとっての焦点は、強い需要と拡大する受注残がバランスシートへの懸念を相殺し、株価への信頼を取り戻せるかどうかだろう。7月の安値から30%超上昇したものの、年初来では20%超安のままだ。