AI株、SpaceXとPalantirならSpaceX

記事はSpaceX対Palantirという問いを、直接のライバルではなく二つの異なるAI事業の比較として捉えている。Palantirは政府・民間向けに作られた導入即応型のデータ分析基盤を販売し、xAIは他社がアプリを構築できる大規模言語モデルを提供する。両社はAI市場の異なる部分を狙っており、記事はxAIの構成要素型のアプローチが時間とともに広く採用されると論じる。

成長数字はこの見方を裏付ける。xAIの売上高は直近四半期に前年比213%増で、SpaceX全体の92%、Palantirの93%を大きく上回った。一方で記事は、SpaceXの売上高倍率が今年の予想で約44倍とPalantirの55倍より割安だと指摘する。ただし両社とも通常割高とされる20倍を大きく超えている。成長が速く参入価格が低いこの組み合わせが、筆者がSpaceXを選ぶ理由だ。

焦点はxAIの速い成長が予想通り実現するかどうかにかかる。ウォール街はSpaceX全体の売上高が来年153%増と予想し、xAIが主導するとみる。Palantirは50%増だ。記事自体もPalantirの予想が繰り返し下方修正されてきたこと、両銘柄がバリュエーションリスクを抱えることを警告しており、投資家は成長格差が続くかどうかに賭けることになる。