SpaceXのGoogle AI契約は90日前通知で解約可能

Alphabetの処理能力不足が直接の背景にある。同社は今年約2000億ドルの設備投資を行い、来年はさらに増える見通しだが、Google Cloudの受注残は前四半期の4600億ドルから直近四半期に5140億ドルへ増えた。第2四半期決算説明会でCFOのAnat Ashkenaziは、第三者データセンターの賃借を「内部処理能力をさらに構築する間の橋渡し戦略」と表現した。SpaceXはその穴を埋めるネオクラウドの一つだが、この取り決めは設計上一時的に見える。SpaceXの契約条件がこうした形になっているのはそのためかもしれない。

より深いリスクは、SpaceXのAI収入が実証された優位性ではなく希少性に依存していることだ。業界の設備構築で需給が均衡すれば、SpaceXの最大のインフラ顧客であるAlphabetとAnthropicは自社内で需要を満たせる可能性があり、SpaceXはMuskが見積もる1ワットあたり30～50ドルの価格を維持できず、データセンター資本の回収期間が延びるかもしれない。SpaceXが示す反論は、おそらく軌道データセンターによるコスト優位だが、それにはまだ完成していない複数の技術を大規模に導入する必要がある。AlphabetのSpaceX出資と2027年第3四半期までのロックアップももう一層加わる。Alphabetが早期に撤退する可能性は低いようだが、その自制は運用上というより財務上のものかもしれない。