Nvidia、Micron、台湾セミコンダクタなど5つの主要AI半導体メーカーの株価が過去3年間で300%以上上昇し、特にMicronは1,320%の驚異的な伸びを記録しました。
AI向けメモリチップやGPUへの需要が急増し、これらの企業が大きな利益を上げている一方で、企業のAI投資が実際の収益につながっているかについての懸念も広がっています。
中でもMicronは株価の大幅上昇にもかかわらず、利益倍率が業界平均より低く割安とみられていますが、データセンター支出の減少は同社の利益に打撃を与える可能性があります。
何が起きたか
NvidiaやMicron、TSMCなど主要AI半導体メーカーの株価が過去3年で300%以上上昇しました。特にMicronは1,320%の上昇を記録し、Nvidiaは448%、Broadcomは401%、Taiwanセミコンダクタは367%、AMDは348%それぞれ上昇しています。
なぜ重要か
これらの企業は、AIデータセンターの急速な拡張に伴い、GPU（画像処理用プロセッサ）やメモリチップなどのAI向け半導体への需要が急増する中で、大きな利益を得ています。Nvidiaは2025年末時点でデータセンターおよびAIチップ市場の86%を占め、Micronのメモリ需要は供給を大きく上回っています。一方で、企業のAI支出が投資収益につながっているかへの懸念も高まっています。
注目点
Micronは株価が1,320%上昇したにもかかわらず、予想利益倍率（P/E）が19と、テック業界平均の35を大きく下回っており、割安との指摘があります。ただしデータセンター支出が減少すれば、同社の利益率と売上に悪影響が出る可能性があります。
AI半導体市場の急成長を背景に、Nvidia、Micron、台湾セミコンダクタ（TSMC）、Broadcom、AMDの5銘柄が過去3年間で300%以上の株価上昇を実現しました。
この上昇の中心にあるのがNvidiaです。GPU（画像処理用プロセッサ）設計の世界的リーダーとして、2025年末時点でデータセンターおよびAIチップ市場の86%のシェアを保有しています。同社の株価は448%上昇し、最新四半期の売上は前年同期比91%増の816億ドルに達し、非GAAP ベースの希薄化後1株当たり利益は140%増の1.87ドルとなっています。
Micronの上昇はさらに劇的で、1,320%という驚異的な伸びを記録しました。AI データセンター向けメモリチップ需要の急増により、ここ1年間の上昇が特に顕著です。メモリチップの世界的供給能力が需要を大きく下回る中で、価格は急騰し、同社の売上総利益率は85%近くに達しました。2026年第3四半期の売上は前年同期比345%増の415億ドルで、非GAAP ベースの1株当たり利益は25.11ドルと、前年同期比1,200%増という驚くべき伸びとなっています。ただし、投資家の間では、こうした高い需要が永遠に続くとは考えていない人も多く、業界全体で製造能力が拡大すれば供給不足は解消され、メモリ価格が下がるリスクも懸念されています。
TSMCは367%の上昇を実現しており、最新四半期の売上は36%増の402億ドルで、堅調な成長を続けています。同社は高度なプロセッサ製造で約90%の市場シェアを、第三者向けの半導体ファウンドリ事業で約70%のシェアを保有しており、製造スケールと信頼性の面で競争優位性を持っています。
Broadcomは401%の上昇を遂げ、特にカスタムチップ設計事業が注目されています。同社はASIC（用途別集積回路）設計を専門とし、AlphabetのTensor Processing Units（TPUs）設計を2031年までの契約で手がけており、OpenAIもAI向けチップ設計で同社を選定しています。第2四半期の売上は48%増の222億ドル、1株当たり利益は54%増の2.44ドルとなっています。
AMDは348%の上昇を実現し、AI半導体設計分野での重要な役割を担っています。2026年度第2四半期（6月27日終了）の1株当たり利益は1.66ドルと前年同期比246%増、売上は50%増の115億ドルです。ただし同社の株価は最近下落傾向にあり、資本支出の増加（前年同期比142%増）が十分なリターンをもたらすかについて、投資家の懸念が高まっています。
記事は特にMicronの割安性を指摘しています。1,320%の大幅上昇にもかかわらず、予想利益倍率は19とテック業界平均の35を大きく下回っており、「本当に良い割安機会」と述べられています。ただし、データセンター支出が大きく減少すれば、同社の利益率と売上に悪影響を与える可能性があり、その場合Micron株の下落リスクも指摘されています。
AI半導体市場の急速な拡張に伴い、GPU設計のリーダーであるNvidiaを筆頭に、メモリチップ供給のMicron、ファウンドリ最大手のTSMC、カスタムチップ設計のBroadcom、CPU・GPU設計のAMDという5銘柄が大きな株価上昇を遂げました。これらの企業は、企業がAIインフラに巨額を投じる中で直接的な恩恵を受けています。
ただし記事が指摘する通り、こうした好況の持続可能性には疑問が出始めています。投資家の懸念は主に二つです。第一に、企業のAI支出が実際の投資リターンに結びついているか不透明という点。第二に、特にメモリチップについて、現在の供給不足がいずれ解消されれば価格下落のリスクがあることです。Micronについては、現在のメモリ需要が「永遠に続かない」との指摘もあり、同社の高い利益率が維持されるかは不確実です。一方、大手テック企業の多くはAI支出をさらに増やす意向を示しており、短期的には需要が続く見通しです。
AIが要約して、あなたの選んだトピックだけを1日1通。LINE・Email・Slackで届きます。
登録無料・30秒で完了・いつでも解除できます
この記事についてわからないことをAIに質問できます。Q&Aはこのページに公開され、他の読者も読めます。
Microsoft南欧担当バイスプレジデントのCharles Calestroupatがギリシャ、ポルトガル、イタリアなど南欧地域は、単なるAIツール導入から地域イノベーションエコシステムの構築へとシフトしていると述べた
OpenAIは7月末にPreparednessチームを解散した
Amazon Web Services は第3四半期に37%の売上成長を記録し、過去数年の約20%から加速
アナリストがAmazonの目標株価を320～365ドル（一部390ドルまで）の範囲に引き上げています
Epoch AIとIpsosが実施した米国就業成人1,106人を対象とした調査（2026年7月10～19日実施）によると、働くアメリカ人の20％が、従来は人間の同僚や請負業者が行っていたタスクを少なくとも1つAIに委譲し…
独立したLLM評価で知られるArtificial Analysisが、ユーザー独自のデータとワークフローを使用してAIモデルを比較するカスタムベンチマークを構築できるプラットフォーム「Optima」を立ち上げた
AIニュースの要点を毎朝1分で。
無料で登録