AIインフラ株3銘柄 Vertivのバックログ$15 billion

今回の記事は、AI関連銘柄の中でも「モデル」ではなく、そのモデルを動かすための電力・冷却・ネットワークを手掛ける企業に注目している。背景には、SamsungとそのパートナーがAIデータセンター建設企業にUS$1 billionを投じたことがあり、資金の流れがインフラ側に向かっていることを示す例として挙げられている。記事は、Simply Wall StのAIインフラ株スクリーナーが浮かび上がらせた84社のうち、代表的な3社を紹介する構成だ。

Arista Networksは、GPUクラスタ間で大量のデータをやり取りするための高速ネットワークを提供する。独自規格からオープンなEthernetへの移行が続く中、Ethernet、マーチャントシリコン、単一のEOSソフトウェアスタックへの注力が、AIデータセンター支出の取り込み拡大につながる可能性が指摘されている。Lumentum Holdingsは、サーバー間でデータを高速にやり取りする光部品を手掛ける。ただし、クラウド向け光学部品の売上はハイパースケーラーの設備投資サイクルに依存し、訓練クラスタの建設がピークを打っても推論用ネットワークが需要を補えなければ、成長が鈍化し得るという緊張関係がある。Vertiv Holdings Coは、AIデータセンターの電力・冷却・モジュール型インフラを設計する。液冷市場は年率約20〜30%で成長しており、ハイパースケーラー各社がAIインフラの構築を急いでいることが背景にある。

これらの企業の業績は、AIデータセンターの建設強度や設備投資サイクルがどう推移するかに左右されるとみられる。とくに、ハイパースケーラーがオープンなEthernet規格にどれだけ早く標準化するか、訓練から推論への需要シフトが光学部品の成長を支えるか、液冷の需要が持続するかが、各社の収益と評価の焦点になる。