何が起きたか
AI需要の急増によりメモリーチップ市場が急成長しており、2030年までに$476億規模に達すると見込まれています。マイクロンは会計年度2026年第3四半期で売上が345%増加して約$41.5億、調整後利益が1,300%以上増加して$24.67/株となりました。サンディスクも売上が97%増加して$5.9億、調整後利益が278%増加して$23.41/株に。
なぜ重要か
テック企業がAIモデルの性能強化とデータセンター容量確保に競う中、メモリーチップ不足がメーカーに価格値上げを可能にし、異例の利益率をもたらしています。データセンター関連では、マイクロンのデータセンター部門の年間売上が$100億の水準に達しており、大型クラウド事業者4社だけで今年は$750億のインフラ支出を予定しているなど、需要基盤は堅牢とみられます。
注目点
アナリストはマイクロンの株価目標を$1,500以上に引き上げ（現在比51%上昇を示唆）、サンディスクもBernstein社が$3,000、Cantor Fitzgerald社が$2,900の目標を設定（現在比少なくとも56%上昇）するなど強気姿勢が広がっています。一方、メモリーチップ株は伝統的に景気循環的であり、AI支出の鈍化やデータセンター拡張の停滞が将来起こり得る可能性には注意が必要です。
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AI開発の競争激化に伴い、テック企業がデータセンター投資を急増させている中で、メモリーチップ供給が追いつかず、メーカーに価格引き上げの余地が生じています。マイクロンとサンディスクの両社が売上・利益で1,000%近い増加率を記録した背景には、この供給不足により利益率が大幅に改善していることがあります。特にマイクロンのデータセンター部門が$100億の年間売上に達したことは、AI市場がメモリー需要の中心になっていることを示唆しています。
アナリストの相次ぐ株価目標の引き上げは、大型クラウド事業者による$750億規模の資本支出計画を背景とした楽観的な見通しに支えられています。ただし、メモリーチップ市場は歴史的に循環的であり、AI支出の減速やデータセンター拡張計画の変更が起こる可能性があるため、投資家には中長期的なリスク管理が求められる状況となっています。
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