ビッグテックの決算、AI投資が報われるかを問う

何が起きたか

Microsoft、Meta、Apple、Amazon、SK Hynixが今週決算を発表する。Microsoftは2026年の資本支出見通しを$238 billionに向けて引き上げると予想されており、MetaがAlphabetのクラウド部門の前四半期の82%成長に匹敵できるかが焦点となっている。Appleはティム・クック最高経営責任者の最後の決算説明会で報告し、アナリストは売上高が$108.9 billion近辺になると予想している。SK Hynixは火曜日に報告し、コンセンサスでは84.1 trillion wonの売上が見込まれており、営業利益記録を更新する可能性がある。

なぜ重要か

ビッグテックによる膨大なAI資本支出は経営戦略を支配してきたが、投資家はこうした支出が実際のリターンに結びついくかどうかを検証し始めている。Metaは特に懐疑的な見方を受けており、投資家がGoogleに資本をシフトさせている。一方Appleは資本効率型のAIアプローチに傾注し、7月24日に$333の史上最高終値を付けており、市場は支出より節度を報酬する可能性を示唆している。

注目点

決算は連邦準備制度が水曜日の利上げ決定を迎える1日前に発表される。市場はすでに利上げの可能性を織り込んでいる。石油は1バレル$100を超えて上昇しており、この週に圧力を加えているが、中東での敵対行為が緩和するにつれて7%以上下げている。