Microsoft と Amazon がAI インフラ投資を加速させ、クラウドビジネスが急伸している。両社とも長期保有に適した企業とみられる。

何が起きたか：Amazon の AWS は第1四半期の成長率が28%で15四半期中最高を記録し、カスタムAIチップ事業は3桁の前年比成長率を達成しました。Microsoft の AI 統合ソフトウェア事業は$37 billion（約5.9兆円） の規模で123%の成長率、Azure クラウドの収益は40%上昇しています。

なぜ重要か：両社は AI ワークロード（AIの処理負荷）の実行に使用量ベースの料金を課す体制を整えており、AIが日常業務に深く統合されるにつれてこの収益流が持続的に拡大するとみられます。Amazon は今年 $200 billion（約32兆円） をインフラに投資しており、30年以上の耐用年数を見込んでいます。

注目点：Amazon と Microsoft はそれぞれ Anthropic と OpenAI という純粋な AI 企業と提携を組んでいるため、特定の AI モデルの優劣に関わらず、多くのワークロードが両社のサーバー上で実行される可能性があります。