Intuitive Surgical は Nvidia より高い株価評価倍率だが、医療ロボット事業の継続的な収益性により長期的なリターンの可能性があるとみられます。

何が起きたか

Intuitive Surgical の株価収益率（P/E）は50倍で、Nvidia の31倍を大きく上回っています。ただし Intuitive Surgical の過去5年間の平均P/E率は約70%であり、現在の水準はこの企業の歴史的な相場と比べて安くなっている状態です。

なぜ重要か

Intuitive Surgical は外科用ロボット「da Vinci」を提供しており、同社の売上の約25%がロボット本体で、残りは保守・部品交換などの継続的なサービスと器具で構成されています。新しいロボットが導入されるたびにこの継続的な収益が増える仕組みのため、一度売却したら終わりのチップと異なり、長期的な収益源になるとみられます。

注目点

2026年第1四半期において da Vinci ロボットを用いた手術件数は前年同期比で17%増加し、一方ロボット台数の増加は12%にとどまっています。また2025年後半には FDA が da Vinci Single Port システムを鼠径ヘルニア修復など新たな手術に認可しており、認可対象の拡大も成長の機会となります。