Broadcom、AIチップの勢い サイバー対策ソフトも強化

Broadcomは2026年を通じてカスタムAIチップ事業が急成長を遂げています。CEOのHock Tanが投資家に語ったところによれば、同社のAI半導体事業は2027年に100ドル以上の売上に達する見通しです。第2四半期単体では既に10.8ドルを計上し、前年同期比143%の伸びを記録しています。また、同四半期の全社売上は48%増の22.2ドル（Q2）に達し、調整後EPS（1株当たり利益）は54%増の2.44ドル、フリーキャッシュフローは60%増の10.3ドルとなっています。

同社のカスタムチップの主要顧客はAlphabetで、Metaやその他の大手クライアントが2027年に大口注文を始めることが期待されています。Broadcomは現在の四半期でAIチップ事業が200%以上成長するとガイダンスしており、チップ事業が成長の主軸となっています。

8月6日の発表では、インフラストラクチャソフトウェア事業も並行して進化していることを示しました。新しいリリースは、vDefend SSP 5.2、vDefend 9.1.1、Avi Load Balancer 32.1.4、vACT 3.0マイグレーションツール、そしてAIが生成する脅威に対応するための機能強化を含みます。分散ファイアウォールのスループットは100G NICサーバー当たり最大75Gbpsに達し、241%の大幅な性能向上を実現しました。VMware Cloud Foundation全体では75Tbpsまでスケーリング可能です。また、Avi Load Balancerは12.25Tbpsのスループットに対応する一方で、新しい2ノード展開モデルにより、vDefend実行に必要なハードウェアを最大33%削減できるようになりました。BroadcomはこれをAIで激化するサイバー攻撃への対応策として位置づけ、エンタープライズ企業がVMware基盤を拡張する動機を提供しています。

ただし、投資家は懸念も抱えています。Broadcomの成功の裏返しとして、顧客の集中度が高いという課題があります。GoogleとMetaが現在のカスタムシリコン需要の大部分を占めており、どちらも長期契約を結んでいますが、Metaの契約は2029年まで、Googleは2031年までとなっています。これらの関係に支障が生じれば、株価に急速な悪影響が及ぶ可能性があります。実際、直近のアナリスト予想や利益見通しの加速にもかかわらず、株価は先の決算報告後に大きく下落しました。株価は5月末に記録した過去最高から約20%低下しており、バリュエーション議論では、投資家がどの年度の利益を基準に考えるかによって、将来の株価予測が数十億ドル単位で変動する可能性があります。