AI株2銘柄が高値から48〜70%下落

両社はAIデータセンターの基盤を担う。Cienaは光ネットワーク、Astera LabsはAIプロセッサー間のデータ転送チップだ。先週の株安はAI支出への新たな懸念を映したが、決算内容は逆を示す。Cienaの8月1日終了四半期の売上高は37%増の17億ドルで、未消化注文は85億ドル。経営陣は年度末までに受注残が100億ドルを超えるとみる。

Astera Labsの第2四半期売上高は2倍超の3億9200万ドル。第3四半期は5億4000万ドル〜5億6000万ドルを見込み、前期比約40%増となる。経営陣は新製品が最終的にプロセッサー1基あたり数千ドルを稼ぎ、AIサーバーの設置増に伴い顧客単価を押し上げ得るとする。

Cienaの強みはフォトニクスで、2022年以降の売上高は直近競合の約4.5倍、市場シェアは45%から70%に上昇したと主張する。リスクはAI支出の減速で、成長見通しが揺らぐ。Asteraの競合にはBroadcomが挙げられている。両銘柄の予想PERは妥当か高めとされつつ、成長が実現すれば正当化されると論じている。