Alphabetが過去最大の$84.75 billion（約14兆円） の増資を実施し、AI インフラ整備に充当。Berkshire Hathaway が$10 billion（約1.6兆円） を引き受け、積極投資の姿勢を示しました。

何が起きたか：Alphabetが米国企業史上最大となる$84.75 billion（約14兆円）の増資を発表しました。このうちWarren Buffettの Berkshire Hathaway が$10 billion（約1.6兆円）を私募で引き受けます。Alphabetは2026年の設備投資目標を$180 billion（約29兆円）～$190 billion（約30兆円）に引き上げ、2027年はさらに増加すると述べています。

なぜ重要か：Alphabetは過去12ヶ月で約$174 billion（約28兆円）の営業キャッシュフローを生み出す企業であり、通常は外部資金を必要としません。しかし、Google Cloud の収益が第1四半期に前年同期比63%成長し、需要が供給を上回っている状況にあります。CEO Sundar Pichai は「現在、計算能力に制約がある。クラウド収益はもっと高くなるはずだ」と述べており、Alphabetは需要に応えるためにAI基盤に大規模投資を余儀なくされているとみられます。

注目点：Google Cloud の未認識契約収益は1四半期で約2倍の$462 billion（約74兆円）に増加し、営業利益率も1年前の約18%から約33%に上昇しました。一方、Alphabetは現在、trailing earnings の約28倍のバリュエーションで取引されており、重いインフラ投資は今後も利益率に圧力をかけ続ける見通しです。