ConocoPhillipsはアラスカの液化天然ガス長期供給契約を締結する一方、中東カタールでの事業遅延に直面し、地政学的リスクと事業実行リスクが同社のガス事業の将来利益を左右する構図が鮮明になりました。

何が起きたか

ConocoPhillipsはアラスカ北斜面のガスをGlenfarne社のアラスカLNGプロジェクトに供給する30年間の契約を締結しました。同時に、米国とイランの紛争に関連した損害により、カタールの共同事業における液化天然ガス能力の拡大が遅延していることも明らかになりました。

なぜ重要か

同社は2029年までに約$68.5 billion（約11兆円）の売上と$10.5 billion（約1.7兆円）の利益を見込む成長計画を進めていますが、アラスカの長期契約はこのガス事業の戦略を補強する一方で、カタール事業の遅延は近期の事業実行リスクが依然大きいことを示しています。経営陣は2026年の営業キャッシュフローの約45%を株主に還元する方針を示していますが、大型LNGプロジェクトの中断がキャッシュフロー見通しに影響を与える可能性があります。

注目点

アナリスト予測では、プロジェクト計画が実現した場合の公正価値は$142.77（現在価格比19%上昇）とされていますが、アラスカやカタールのプロジェクト遅延が長期ガス価格見通しに与える影響を注視する必要があります。