Marvell株20%下落も、AIチップ受注が過去最高

何が起きたか

6月初旬の広範な半導体セクターの売却に伴い、Marvell Technologyの株価は2営業日で20%下落しました。一方、同社は財務2026年度（1月31日終了）の売上高が記録的な$8.195 billion（約1.3兆円）で前年同期比42%増、第1四半期の売上高も記録的な$2.418 billion（約3900億円）を達成し、財務2027年度と2028年度の通年ガイダンスを引き上げています。

なぜ重要か

Marvellは大規模クラウド事業者（Amazon、Alphabet、Microsoft）向けにカスタムシリコン設計（AI XPUプラットフォーム）とネットワーク機器を供給しており、これらは複数年の共同開発を経た専用設計で容易に代替できません。同社のカスタムチップ設計の受注は財務2026年度に過去最高を更新し、ハイパースケーラーのAIインフラ支出コミットメントは2026年だけで$725 billion（約120兆円）を超えています。今回の株価下落はBroadcomのガイダンスと雇用統計という市場全体の要因によるもので、Marvellの事業そのものの変化とは無関係とみられます。

注目点

5月下旬にMarvellが業界初のAI・クラウドデータセンター向け102.4 terabits-per-secondスイッチを発表し、同時期にMarvell CEOのMatt MurphyがNvidia CEO Jensen Huangとともに基調講演で登壇する際、HuangはMarvellを「次の1兆ドル企業の候補」と呼びました。過去12ヶ月でMarvell株は約$73から$310.58まで上昇（約322%増）しており、現在の20%下落が買い場とみるか、高い評価益が続くリスクを考慮するかが判断のポイントです。