アプライド、AI競争でコーニングに75pt差

この比較は、AIインフラから利益を得る2つの異なる経路を浮き彫りにしている。コーニングはデータセンターがデータを移動させるために必要な光ファイバーと接続材料を供給し、アプライド・マテリアルズはチップメーカーが先端半導体を製造するために使う装置を提供する。この違いがパフォーマンス格差を説明する。AMATの事業はより広範なチップ需要と連動する一方、コーニングの機会はデータセンター建設に狭く結びついている。

財務面では、アプライド・マテリアルズはより大規模で収益性も高く、時価総額は約3660億ドルに対し、コーニングは1280億ドル。一方、コーニングのバリュエーションは市場が将来成長への高い期待を抱いていることを示唆する。記事は、コーニングが売上高と簿価に対しては低い評価を受けているものの、利益に対しては高いプレミアムを投資家が支払っていると指摘する。

総じて、記事はアプライド・マテリアルズが財務実績、バリュエーション、AIへのエクスポージャー、ウォール街の見方の組み合わせにおいてより強力だと結論づけている。データセンターの接続需要が加速し続ければコーニングも興味深い投資先だが、記事の選択は明確にAMATである。