何が起きたか
半導体受託製造大手のTaiwan Semiconductor Manufacturing（TSMC）が、AMD・Nvidiaなど主要AI半導体設計企業の製造パートナーとして急成長しており、2026年7月の売上は前年同月比45%増、通年では40%以上の成長が見込まれています。TSMCはファウンドリ市場で73%のシェアを握り、Samsung（7%）を大きく引き離す圧倒的首位です。
なぜ重要か
AI向け高性能チップの需要が2030年までに2兆ドルに達すると予測される中、TSMCはAMD・Nvidia以外にもApple・Qualcomm・Amazon・Microsoft・Alphabetなど幅広い顧客を抱えており、データセンター向けだけでなくAI対応PC・スマートフォン需要も取り込める立場にあります。また、2027年に顧客に対し25%の価格引き上げを計画しており、成長と利益率の両立が期待されます。
注目点
TSMCは現在、フォワード益の25倍で取引されており、半導体ETF平均の67倍、AMDの63倍と比べて割安です。仮に2028年末に30倍で取引され、1株当たり利益が28.26ドルに達した場合、株価は848ドルに跳ね上がる可能性があり、現在の約2倍のリターンが期待されます。
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AI半導体市場は2026年に前年比94%のジャンプが予想されており、2030年までに高性能・AI計算チップ市場が2兆ドルに達すると見込まれています。この急成長をけん引するのはAMDとNvidiaですが、市場専門家の間では、これら企業の製造請負を一手に担うTSMCに着目する声が強まっています。TSMCは単にAMDとNvidiaの成長に依存するだけでなく、Apple、Qualcomm、Broadcomなど多岐にわたる顧客ベースを保有し、AI対応スマートフォンやPC市場の成長にも直結しているためです。特に、ファウンドリ市場で73%の市場シェアを保有し、Samsung（7%）との圧倒的な差を有することで、強力な価格交渉力を行使できる点が重要です。2026年7月の売上が前年同月比45%増となり、年間ガイダンスの40%成長を上回るペースで成長しており、さらに2027年の25%の価格引き上げ計画も収益性を高める要因となっています。
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