ServiceNow、AI導入で反発 株価は50%下げから回復中

何が起きたか

ServiceNowの株価は昨夏の52週高値$211.48から約50%下落していましたが、最近ほぼ30%回復しました。AI脅威論による売却が緩和されたとみられます。同社は2026年第1四半期にサブスクリプション売上が22%増の$3.67 billion（約5900億円）に達し、AI機能「Now Assist」が2026年の年間経常収益目標である$1 billion（約1600億円）を大きく上回る約$1.5 billion（約2400億円）を見込んでいます。

なぜ重要か

AIがソフトウェア業界を破壊するという懸念が緩和されつつあります。ServiceNowの場合、AIは脅威ではなく追い風となっており、収益の約半分がユーザー数ではなく消費ベース（トークン、インフラ、コネクタ）の価格設定から生じているため、自動化が増えても利用量が減らない構造になっています。

注目点

ただし同社の株価評価はなお割安ではありません。フォワード・益利回りが約24倍、株価売上倍率が約7倍で、これまでより圧縮されていますが、成長率が徐々に鈍化しているなかでは割安とは言えません。またAI不安が完全に解決されたわけではなく、新たな懸念で再び下落する可能性があります。