投資家はNvidiaとMicronのいずれがAI成長株として魅力的かを判断する局面にあり、記事では現在の評価水準からNvidiaのほうが買い機会を提供していると指摘しています。

何が起きたか：Nvidiaとも呼ばれるコンピュート設計企業とMicronというメモリ・ストレージ専業企業が、AI需要の拡大でどちらも5年間で1,000%以上株価が上昇しました。記事執筆時点（6月11日のマーク時点）でMicronは今年240%以上上昇し、Nvidiaは9%の上昇にとどまっています。

なぜ重要か：AIエージェント（自分で判断して複数の手順で問題を解く人工知能）の時代が到来しつつあり、Nvidiaはデータ処理を高速化するGPU（画像処理チップ）に加えCPU（コンピュータ全般を動かすチップ）市場の$200 billion（約32兆円）規模へ参入を進め、Micronはメモリが顧客にとって「戦略的資産」となったと述べています。両社とも今後の成長源が明確です。

注目点：株価上昇率ではMicronが圧倒していますが、評価水準ではNvidiaが22倍の予想営業利益倍率に対してMicronは16倍に留まっており、Micronは今年評価が上昇傾向にあるのに対しNvidiaは下落傾向にあります。Micronの唯一の課題は供給制約で顧客需要の100%に応えられないことです。