Rosenblatt、Amazonの目標株価を335ドルから360ドルに引き上げ

Amazonの株価は、パーソナルAIショッピングアシスタントが「発見と購入のファネルを圧縮する」ことでスポンサー枠を販売するリテールメディアモデルが脅かされるとウォール街が懸念する中で圧力にさらされてきた。株価は52週高値の287.2ドルも50日移動平均の256.15ドルも下回っており、Wall Street Journalは今週、同株に「Muse Blues」があると報じた。

Rosenblattのノートはこうした見方に異を唱え、Amazonが消費者行動の変化からの圧力に直面するのは今回が初めてではなく、たとえ広告モデルが変わっても同社はほぼ影響を受けずに移行を乗り切れると主張する。同社はAlexa for Shoppingのエンゲージメントデータとスポンサープロンプトのコンバージョン数値を根拠に挙げている。

とはいえ楽観には確かな留保もある。Amazonの設備投資は四半期で542億ドルに達し、過去12カ月のフリーキャッシュフローはマイナス76億ドルに転落したため、次回決算でAIエージェントが事業を食い荒らすのではなく成長させているかが焦点となる。株価246.39ドルに対しRosenblattの目標株価はコンセンサスの329.54ドルを上回っており、これはAmazonが再び適応するという賭けだ。