AIメモリー株5年ならSK Hynix、HBM売上高5割

Spatacco氏はメモリー業界に有名な好不況の波を最大のリスクとして挙げる。需要が加速するとメーカーが増産し、供給が追いついて価格が下がり、利益率が悪化するという構図だ。同氏は先端AIメモリーには微妙な違いがあると論じる。チップ設計者はますます厳しくなる技術要件を満たせる供給元を必要とするため、半導体設計者とメモリーメーカーの緊密な協力が促される。SK Hynixは先端メモリーのパッケージングと製造に早く投資したことでHBMで先行優位を得た。Spatacco氏は同社の機会がNvidiaのGPUにとどまらず、Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta Platforms、OpenAI、Anthropicといったハイパースケーラーの自社製シリコンにも広がるとみる。バリュエーションについて同氏は、SK Hynixの予想PERが依然としてかなり控えめだと指摘する。本稿はMotley Fool寄稿者による意見コラムで、同氏は言及した企業のいくつかに保有ポジションを開示している。