バフェット2016年買収のPrecision Castparts、AI データセンター好況で復活

Berkshire Hathaway のAI関連エクスポージャーへの道のりは、忍耐強く質の高い投資の力を示している。同社は Apple と Alphabet に大きな出資をしており、両社は一部のアナリストから AI 関連企業として分類されているが、Nvidia や Palantir といった純粋な AI 関連株は回避している。その代わり、Precision Castparts は長期保有資産がいかに新興トレンドから価値を生み出すかを示している。Buffett の2016年の特殊金属部品メーカーへの投資は、当時の航空宇宙事業を理由に妥当と思われたが、2021年のパンデミックにより Berkshire は買収を失敗と認め、約10億ドル（約1.6兆円）ののれん代を償却した。

最近の復活は需要の転換を反映している。ハイパースケーラーがガスタービンをデータセンター電源として展開するにつれ、ジェットエンジン用タービンとほぼ同一の部品が必要になり、まさに Precision Castparts が支配する専門分野となった。産業セグメント内でわずか数社のみが対応可能なこのポジションが決定的な役割を果たした。同社の営業キャッシュフローがパンデミック底の9億ドル（約1400億円）から最新年度の24億ドル（約3800億円）に回復したことは、パンデミック混乱の深刻さとデータセンター機会の大きさの両方を物語っている。

Berkshire にとってのより広い教訓は、合理的な価格での高品質資産の長期保有が、経済状況が変わるとき予期しない利益をもたらす可能性があるということである。後継者 Greg Abel が直接的な AI 関連エクスポージャーを追求するか、同様の間接的プレイに依存するかは依然として不明だが、Precision Castparts は同グループの規律ある投資手法が AI メガトレンドを活用するのに適していることを示唆している。