Fifth Wall、AIが変える不動産投資の在り方

Fifth Wallは2016年の創業以来、不動産テクノロジーに焦点を当てた最大級の投資会社の一つに成長し、約30億ドルのコミットメントと運用資産を持つ。ポートフォリオにはProcore、OpenDoor、Blend、Hippoが含まれ、主なエグジットにはServiceTitanの2024年のIPOや、CBREが2025年1月にIndustriousを8億ドル超の評価額で完全取得した件がある。CBRE、Hines、Hilton、Marriottを含む大手不動産・ホスピタリティ企業が投資家に名を連ねる。

proptechの資金調達総額が実際の投資を反映していない可能性があるというWallace氏の見方は、AIが何をproptechと見なすかを変えつつあることを示している。同氏は、不動産エージェントや商業リースのブローカーが使う可視化ソフトウェア企業HiggsfieldへのFifth Wallのグロースファンド投資と、Atomsへの1億3500万ドル投資を挙げ、後者がproptechの定義に当てはまるとしたら驚きだと述べる。また、不動産組織向けに開発手数料モデルで知的財産を構築するAntaresのような特注AI開発ラボも挙げている。

建設テクノロジーについて、Wallace氏は今も注力分野だが以前ほどではなく、ベンチャー全体でおそらく最大の墓場と呼びつつ、巨大市場であるため資金は依然集まっていると述べる。同氏は創業者に対し、フルスタックの不動産事業を構築し、生成AIを使って不透明な不動産データからシグナルを見出すよう促している。また、土地所有と建物所有の分離への関心や、新たな不動産資産クラスを生み出し得る触媒としてのAI、ロボティクス、自律性への関心も指摘している。