AI新規公開がIBMとAppLovinに圧力との警告

投資家が大型AI新規公開に資金を回そうと、既存株を売却する可能性がある——9月7日に報じられたEvercore ISIの警告が捉えたのは、そのポートフォリオ力学だ。同社のスクリーニングは、業績修正が下方方向にある劣後銘柄を特定し、OpenAIやAnthropicの上場に伴う圧力と季節的な税制売却の両方に直面する可能性を示した。

IBMにとって課題は、Q2の複雑な結果を受けて事業の勢いを回復することだ。ソフトウェア収入は5%増の78億ドル（Red Hatは11%増）、ハイブリッドクラウドは企業が既存システム上でAIを導入する中で成長経路として有望だ。しかし、インフラ収入は7%減（IBM Zは42%減）で、売却圧力がさらに強まる前に実行面での疑念が生じている。

AppLovinは、競争の激しい広告市場で好業績を維持するという異なる課題を抱える。6月四半期の収入は53%増の19億2400万ドルで、大幅なキャッシュ創出を伴い、新規上場するAI開発企業に熱意が移っても回復力を持続できる可能性がある。このスクリーニングの価値は注意喚起であり、予測ではない——Q2の保有報告では広範な撤退は見られず、IBMの株主は59から74に増加していた。重要なのは、両社がAI新規公開の動向に左右されずに業績を改善できるかどうかだ。