GE Vernovaが28日に決算発表へ

GE Vernovaの直近の決算は高いハードルを設定した。売上高は111億ドルで前年比21.8%増となり、市場予想の107億7000万ドルを上回った。受注はオーガニックで88%増の242億ドルに急増し、受注残は過去最高の1760億ドルに達して前四半期から130億ドル増加した。フリーキャッシュフローは51億ドルで、2025年通年の創出額を上回った。

7月には経営陣が2026年の売上高ガイダンスを455億ドル〜465億ドルに引き上げ、フリーキャッシュフロー目標も65億ドル〜75億ドルから115億ドル〜125億ドルに上方修正した。CEOのScott Strazik氏は、年末までにガス関連機器で少なくとも125GWを受注する見通しを示しており、第2四半期末の116ギガワットから増える。だがその後、地合いは一変した。株価は金曜日に814.58ドルで引け、過去1カ月で14.37%下落。Barron'sはこの下落をMeta PlatformsとAI資金調達への懸念に関連付けた。年初来ではなお24.93%高だ。

こうして第3四半期決算は、二つの論点を突き合わせる場となる。一方には記録的な受注残と引き上げられた目標があり、他方にはAIデータセンター需要の支払い方法を懸念する市場がある。ガス関連案件の枠予約がどれだけ早く確定受注に変わるか、そしてキャッシュフローが7月の目標ペースを維持できるかが、顧客がコミットメントを守っているかを示す可能性がある。