Berkshire株5%超上昇

バークシャーの相対パフォーマンスの振れは大きい。1カ月前、B株は年初来でS&P500を13.6ポイント下回っていたが、今週3回の最高値引けで5.8ポイントの上回りに転じた。この動きは、データセンターへの巨額支出が報われないとの懸念の中、投資家が下落する科技株からAIエクスポージャーの比較的小さい伝統的コングロマリットへ資金を移したことと重なる。

バークシャー自身の行動も一因だ。営業利益がわずかに減少する中でも、前四半期の自社株買いを2倍以上に増やし96億ドルとした。株価は、2025年株主総会でウォーレン・バフェットが同年末にCEOを退任すると電撃発表した後3カ月間の約15%下落から完全に回復した。2025年5月3日の発表前の金曜日につけた最高値引けからは現在6%高い。

ニュースレターはバークシャーの銘柄選択への注視も指摘する。Bloombergは、AIトレードにひびが入る中でバークシャーのAIへの傾斜が時機を逸したように見える可能性があるとし、Alphabetを挙げた。保有株は6月30日の378億ドルから302億ドルに減り、Coca-Colaの後塵を拝した。Barron'sのAndrew Bary氏はAlphabetで30億ドルの損失と試算し、同社の銘柄選択はこの10年失望させると評する。CFRAのCathy Seifert氏はAIへの動きが「少し遅い」のかと疑問を呈する。Keefe, Bruyette & WoodsのアナリストMeyer Shields氏は、Abel氏はAIへの賭けをバークシャーの保守性と整合する長期投資と見ているのだろうと話す。