シスコ株64％上昇、基幹事業回復

シスコの株価上昇はAI関連の売上だけでは説明できない。従来からのネットワーク製品——スイッチング、ルーティング、ワイヤレス——が同時に更新サイクルを迎えており、経営陣はこうした状況は初めてだと述べている。2026年度第4四半期までにキャンパス向けネットワーク製品の受注は前年同期比20％増となり、ワイヤレス受注の半分以上をWi-Fi 7が占めた。この幅広い回復にハードウェアの値上げも加わり、同四半期の売上高は18％増となった。

経営陣の2027年度ガイダンスは売上高成長約15％を示し、75億ドルのハイパースケーラー向けAI売上高を除けば非AI事業は約10％成長が見込まれる。シスコは売上高を優先し、粗利益率の一部を意図的に犠牲にしており、営業利益率は約35％を見込む——これは同社として最高水準だ。ただ、市場はなお慎重で、株価は52週高値を約16％下回り、2027年度後半に想定される成長率は厳しい比較対象に対して約13％にとどまる。投資家は同社が今後もガイダンスを引き上げられるか注視している。