Tepper、Sandisk売却しBroadcom購入

David Tepper氏の動きは、Sandiskが今年最も目覚ましい話題の一つとなったタイミングで起きた。メモリー逼迫を背景に、同社株は過去1年で1,230%上昇した。しかし市場は冷え込み、Sandiskは52週高値から27%下落している。2026会計年度第4四半期には売上高が372%急増し、粗利益率は84.6%に拡大したが、投資家はサイクルの終焉を懸念し、3桁の売上成長が続くか疑問視している。Sandiskの新たなビジネスモデルは複数年契約に基づき売上の固定化を狙うが、過熱感は薄れつつあり、Tepper氏は利益を確保しているようだ。

一方、Broadcomの成長はそれほど速くなく、過去12カ月利益の46倍と割高で、株価は過去1年でわずか7%上昇にとどまる。この動きの鈍さこそ、Tepper氏が購入した理由かもしれない。下落時に買うことが最大の利益機会をもたらすからだ。また同氏はBroadcomのAIチップ事業に巨大な機会を見ている可能性が高い。同事業の売上高は2026会計年度第3四半期に前年同期比86%増加し、AI半導体売上高は221%急増した。経営陣は通年のAI売上高見通しを560億ドルから580億ドルへ引き上げ、2027年には1150億ドル、2028年には2300億ドルを見込んでいる。