なぜ評価額が当初の目標より低くなったのか？

同社は今年前半、500億〜600億ドルの評価額での調達を目指していたが、ラウンドが頓挫し、共同創業者3人がOpenAIに戻った。現在の交渉では、資金調達前評価額が少なくとも400億ドルとなっている。

Thinking Machinesは最近どのようなモデルをリリースしたか？

7月15日に、2760億パラメータのオープンウェイトモデル「Inkling-Small」を公開。うち120億パラメータがアクティブで、SWE-Bench Verifiedで80.2％、Terminal Bench 2.1で64.7％を達成した。また、ファインチューニングをサービスとして提供する「Tinker」プラットフォームも立ち上げている。

AI関連株・マーケットAIビジネス・産業Yahoo Finance AI2026年9月5日2026年9月5日 13:00

思考機械、評価額400億ドルで交渉　エヌビディア出資へ

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3つのポイント

何が起きたか
旧OpenAI CTOミラ・ムラティ氏が創業したThinking Machines Labは、評価額（資金調達前）400億ドル以上で50億〜60億ドルの調達を交渉中。エヌビディアは約25億ドルの出資を検討し、Accelがラウンドを主導すると報じられている。
なぜ重要か
この評価額は、当初目標だった500億〜600億ドルから大幅に引き下げられた。前回の調達ラウンドが頓挫し、共同創業者3人がOpenAIに復帰した経緯がある。今回の取引は2025年7月のシードラウンド（Andreessen Horowitz主導で120億ドル評価額、20億ドル調達）の3.3倍に相当する。国内のAIモデル開発企業は、資金調達環境の厳しさを強く意識する可能性がある。
注目点
エヌビディアの出資は、報告されているHugging Faceの129億ドル買収、SSIへの投資、Perplexity向け300億ドル超の出資に続く動き。同社はAIモデル開発における主要な資本配分者になりつつある。Thinking Machinesはまた、2027年初頭からエヌビディアのVera Rubinシステムを少なくとも1ギガワット分導入する計画だ。

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背景と解説

今回の交渉報道は、Thinking Machines Labが従来目指していた評価額から大幅に下方修正されたことを示す。前回ラウンドの頓挫と共同創業者3人のOpenAI復帰により、より現実的なアプローチを迫られたとみられる。それでも新たな評価額は2025年7月のシードラウンド比3.3倍であり、投資家の信頼は依然として厚いと言える。

エヌビディアの関与は重要なシグナルだ。同社による約25億ドルの出資は、Hugging Face、SSI、PerplexityなどAIスタック全体にわたる一連の動きに続くものとなる。このパターンは、エヌビディアがチップ販売の枠を超え、どのAI研究所が成功するかを積極的に左右する立場へと移行しつつあることを示している。ハードウェア供給と資本がますます密接に結びついているのだ。

Thinking Machinesのオープンウェイト戦略は、米国の研究所の中でも独自の位置づけを築いており、DeepSeek、Moonshot、Qwen、GLMといった中国モデルと直接競合する。この差別化は、地政学リスクを懸念する投資家にとってプレミアム要因となり得るが、同社が当初求めていた評価額にはまだ反映されていない。

よくある質問

なぜ評価額が当初の目標より低くなったのか？: 同社は今年前半、500億〜600億ドルの評価額での調達を目指していたが、ラウンドが頓挫し、共同創業者3人がOpenAIに戻った。現在の交渉では、資金調達前評価額が少なくとも400億ドルとなっている。
Thinking Machinesは最近どのようなモデルをリリースしたか？: 7月15日に、2760億パラメータのオープンウェイトモデル「Inkling-Small」を公開。うち120億パラメータがアクティブで、SWE-Bench Verifiedで80.2％、Terminal Bench 2.1で64.7％を達成した。また、ファインチューニングをサービスとして提供する「Tinker」プラットフォームも立ち上げている。

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