エヌビディア、予想上回るも利益率見通しに失望

何が起きたか

エヌビディアが発表した2026会計年度第2四半期（5～7月）の売上高は962億2100万ドルで前年同期比2.06倍、調整後1株利益は2.22ドルとなり、いずれもアナリスト予想を上回った。一方、調整後売上総利益率は75.0%と、市場予想の75.1%をわずかに下回った。株価は時間外取引で一時約3%下落したが、2028会計年度の売上高成長率が約70%と予想を上回る見通しを示すと、+4.51%に転じた。

なぜ重要か

AI需要の強さが改めて確認できる一方、メモリー価格の上昇が収益性を圧迫している。エヌビディアの決算はAIインフラ投資の重要な指標となるだけに、市場全体への影響は大きい。同社はまた、AIデータセンター施設のリース保証総額が1085億ドルに急増し、SBエナジーへの1050億ドルのコミットメントを含むことを開示。顧客の大型投資が続いていることを示唆した。国内のAIインフラ投資に関わる企業は、半導体需要の強さと収益率低下の両面から影響を受ける可能性がある。

注目点

エヌビディアは第3四半期の売上高を1080億ドル±2%と予想しており、市場予想を上回るが、売上総利益率の見通しは74.0%～74.5%と、コンセンサス（74.9%）を下回る。また、8月27日のマーベル・テクノロジーと9月2日のブロードコムの決算にも注目が集まる。AI半導体業界の健全性を測る材料となるためだ。