ブルックフィールド、AI投資「行き渡る規模」と強調

Connor Teskeyは、AIインフラが従来の資産クラスと同じ軌道をたどっていると説明する。まず独立系の資本提供者が資産を建設・保有し、資産クラスが成長するにつれて銀行が融資をシンジケートし、プライベートクレジットや保険といった他の資本が参入する流れだ。これがAIインフラでも起きており、ただ規模が大きく速度が速い点が違うという。

電力供給では、ガスタービンの新規発注は今からでは「2」のつく年代には間に合わないと述べ、太陽光と蓄電池の成長が最も大きいと指摘する。データセンターへの反対意見については、需要減でも供給不足は解消されないとし、建設案件は「20- or 25-year contracts」で世界有数の取引先と結んでいるため、契約期間中は資本収益を確保できると説明した。AIをデジタル時代のパイプラインや有料道路を造る事業と位置づけている。

強気の前提が崩れるとすれば、契約相手の信用力や、効率改善が実際に需要を押し下げるかどうかが焦点となる。供給網への増分 capacity 提供は依然魅力的だが、誰が勝ち誰が失望するかは案件選別次第とみられる。