Dell、AI受注残95Bドルで予想192Bドルに引上げ

サーバーハードウェア株の上昇は限定的だ。Dell株は4%高、HPE株は8%高である一方、SPDR S&P 500 ETF Trustはわずか0.7%高、Invesco QQQ Trustは1%高にとどまり、幅広い市場ではなくAIインフラ供給企業を狙った買いを示唆している。

両社は同じ状況を説明している。部品の調達が追いつかない速さで受注が入っている。Dellの経営陣は需要が供給を上回ると述べ、HPEの経営陣も過去最高の受注を計上して過去最大の受注残となったとし、供給制約が続くと述べた。この共通のボトルネックにより、メモリ半導体の調達可否が両社の受注の売上化を左右する共通要因となっている。

Dellの状況は、引き上げた予想を満たすだけのメモリを確保できるかどうかにかかっている。強い需要は株の強気材料だが、部品不足と市場全体との大きな乖離がポジションのリスクを高めており、次回決算でのメモリ供給に関する情報が今後の展開を左右しそうだ。