AI巨額投資に懸念、テック株が下落

何が起きたか

Alphabet、Amazon、Meta Platforms、Microsoftの4社が今年$720 billion（約120兆円）までの支出をAIデータセンター構築に計画している中、今週投資家たちがこうした巨額投資が本当に利益をもたらすのかを疑問視し始めました。月曜日はAmazonとAlphabetが約5%下落し、火曜日はNvidia、Micron Technology、Broadcom、Lam Researchなどデータセンター向けチップメーカーが売り圧力を主導しました。

なぜ重要か

Alphabetは今年$190 billion（約30兆円）の支出を計画し、既に$80 billion（約13兆円）を資金調達するために株式売却を発表しており、Amazonも今年$200 billion（約32兆円）のAI投資を予定して$54 billion（約8.6兆円）の債券を売却しています。投資家が株価上昇を見込んで買い進む中、株価の割高さを示すPER（株価収益率）が急上昇しており、AI投資の収益化に対する不安が市場を動かしています。

注目点

Marvell Technologiesは過去5年間赤字でしたが、1月末の会計年度で$2.7 billion（約4300億円）の利益に転じ、同社株は今年300%超上昇しています。一方、Sandiskの株価は年初来700%超上昇し、PERは68に達しており、メモリ・処理能力需要の急増でチップ企業の株価上昇が続く一方、バリュエーション面での警戒感が強まっています。