NVIDIA株価$400到達、5年強気シナリオで現実味

何が起きたか

NVIDIAのQ1 FY27データセンター売上が$75.25 billion（約12兆円）で前年同期比92%増となった一方、現在の株価は$210.69で年初来13.11%上昇にとどまっています。Wall Street のコンセンサス目標は$298.93で95%がポジティブ評価ですが、アナリストの独立分析では5年後の強気シナリオで$485.63を想定しており、$400到達が現実的な範囲内とみられています。

なぜ重要か

CEOが「AI工場建設は人類史上最大のインフラ拡張」と述べるように、同社の長期成長は大規模クラウド事業者によるAI関連投資に大きく依存しています。$400到達には年間利益（EPS）が現在の約$8.01から倍増し、株価収益率（P/E）が40～50倍を保つ必要があり、これはハイパースケーラーの資本支出が2028年を通じて維持されることが不可欠な条件となっています。

注目点

現在の主なリスク要因は、ハイパースケーラーがAI関連支出を急激に削減した場合、利益成長と株価収益率の両方が同時に圧縮される可能性です。また中国向けコンピューティング製品の売上が前年$4.6 billion（約7400億円）からゼロに落ち込んでおり、今後の中国関連逆風の悪化も重要な監視対象とされています。