Broadcomの2026年度第2四半期のAI半導体売上が前年同期比143%増の108億ドルに急増し、全体売上の約半分を占めるようになりました。
同社は営業キャッシュフローが多く資本支出を抑えられている一方で、SpaceXは高い実行リスク、MicronとSandiskはメモリ供給が需要に追いつくと利益率が低下するリスクを抱えており、長期投資家向けにはBroadcomの方が魅力的とされています。
何が起きたか
Broadcomの2026年度第2四半期（5月3日終了）のAI半導体売上が前年同期比143%増の108億ドルに達し、同社のトータル売上222億ドルの約半分を占めるようになりました。経営陣は第3四半期に160億ドルまで伸びると見込んでいます。
なぜ重要か
SpaceXは184億ドルの資本支出（うちAI事業に158億ドル）を投じており実行リスクが高く、MicronとSandiskの高利益率（それぞれ84.9%、84.6%）はメモリ供給が需要に追いつけば低下する可能性があります。一方Broadcomは103億ドルの営業キャッシュフローに対して資本支出が2億3100万ドルに抑えられており、持続可能性の点で優位とみられます。
注目点
Broadcomの2026年度第3四半期のAI半導体売上は160億ドルが見込まれており、また同社は1顧客向けのAIコンピューティングラックの5年リース融資で最大290億ドルの潜在的な課題を抱えています。
本記事は、2026年上半期のテック株相場で注目を集めるSpaceX、Micron、Sandiskと比較して、Broadcomが長期投資家にとってより堅牢な選択肢である理由を論じています。SpaceXは6月に過去最大の米国新規公開買収を達成し、Micronは2026年に約240%、Sandiskは591%の株価上昇を記録するなど、市場の関心は高い一方で、SpaceXの184億ドルの資本支出（とりわけAI事業への158億ドル）と実行リスク、またMicronとSandiskが直面する記録的に高いメモリ利益率の継続不可能性が課題として指摘されています。これに対してBroadcomは、営業キャッシュフロー103億ドルに対して資本支出が2億3100万ドルに留まり、委託製造（TSMCへの依存度が約95%）により効率的に事業を運営しながら、AI半導体売上が143%増で急増する成長性を兼ね備えています。記事はこの持続可能な現金生成能力と成長が、短期的なバリュエーション上昇よりも長期的なリターンを重視する投資家にとって重要だと主張しています。
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