ServiceNow株27%安、過去最悪の下落

ServiceNowの第3四半期決算は、AIが既存のソフトウェア企業の助けになるのか、それとも打撃を与えるのかという広範な議論のさなかに発表された。売上高は20%超増えて41.1億ドルとなり、AIの新規平均契約額は65%急増したにもかかわらず、株価は過去最悪の一日を記録した。こうした事業数値と市場反応の乖離は、AIの新機能が従来のソフトウェアビジネスモデルを揺るがすリスクを投資家がどれほど重く見ているかを示す。この懸念は「SaaSpocalypse」と呼ばれている。

CitiのTyler Radke氏によると、投資家の不安の具体的な源は、企業に常駐してAIソリューションを構築する新設のフォワードデプロイドエンジニアリングチームの成果がすぐには出ていないことにある。2026年通年のサブスクリプション売上高見通しを157.8億〜157.9億ドルへ小幅に引き上げても、反応は変わらなかった。Radke氏は「もう少し長い待ちの勝負になる」と述べ、転換点が見えるのは早くても来年になるとの見方を示した。