AI設備投資が営業キャッシュフロー超過で株価7%下落

Metaの四半期は、大手テック企業が直面する板挟みをこれまでで最も明確に示している。売上は26%増で予想を上回ったが、設備投資に投じた349億ドルは事業が生み出した現金を上回り、10月22日の株価は7%下落した。市場の反応は売上の未達ではなく、その規模でAIを追うコストに向けられた。

同じ試練が今、さらに4社に移る。MicrosoftとAlphabetが水曜日、続いてAmazonとIntelが木曜日に発表する。Bloombergの司会者によれば、この4社は今月約7%下落したNasdaq 100の約15%を占めるため、彼らの決算は自社株を超えた重みを持つ。

MetLifeのDrew Matusはこの難題を明快に語った。設備投資を削る企業は罰せられ、増やす企業も同じ扱いを受けるため、投資家が実際に何を望んでいるのか分からないという。また、企業はまず人材、設備、土地を確保する必要があるため、表面的な予算が今年実際の支出になるとは疑わしいとも述べた。FRBは10月27日と28日に会合し、決定は水曜日の午後に公表される——MicrosoftとAlphabetの決算発表の数時間前だ。