エヌビディア株年初来22.4%高、ザックス調査

ザックス・リサーチ・デイリーのレポートは、投資家がマクロ経済の不透明なシグナルの中で大型株の安定性を注視している時期に発表された。エヌビディアについては、顧客がAIファクトリーを構築する中での加速コンピューティングへの強い需要を認めつつ、供給コミットメントの拡大と顧客向け信用支援をバランスシート上のリスクとして指摘。成長シナリオは intact だが、財務レバレッジが景気後退時の downside を増幅させ得るというバランスの取れた見方を示している。

エクソンモービルのレポートも同様のテーマを反映しており、記録的な生産と開発プロジェクトが安定した基盤を提供する一方、需要不足によるベイタウンのブルー水素プロジェクト停止は、新興ビジネスの商業的な visibility の低さを示す。市場採用が不確実な新エネ分野への慎重な姿勢をうかがわせる。

HSBCのアウトパフォームはアジアでのウェルス経営の強みに起因するが、中東情勢と不正関連の費用による今年の予想信用損失増加のガイダンスが、強気の見方を抑制している。同レポートは、銀行がテクノロジーに投資する中での営業費用の増加にも言及しており、長期的な効率改善が見込まれる一方で短期的な収益性には圧力がかかる可能性を示唆する。これらのレポートは総じて、主要企業が現在の環境で成長機会と個別リスクにどう対応しているかの一端を伝えている。