Coherent、12カ月で135.4%のリターン

Coherentの上昇は突然現れた驚きではなかった。同社の2024年11月6日の提出書類で売上高成長が28.0%に加速していることが示され、経営陣は同日の決算説明会で非GAAPベースの粗利益率が拡大したと述べた。これらの開示は、株式が135.4%のリターンとなった12カ月間の起点である2025年10月の約11カ月前に公開されていた。

2025年2月5日の説明会で、経営陣は粗利益率の拡大を戦略的焦点にすると述べた。営業利益率は2025年2月の報告書で10.1%に達し、2024年8月に提出された四半期の5.9%から上昇した。またCoherentは、2025年8月13日の説明会までに負債レバレッジ比率を2.5倍から2倍に引き下げた。しかし2025年の提出書類を通じて売上成長は鈍り、8月の報告書では16.4%に減速し、営業利益率は9.5%に低下した。2025年秋までに、株価は過去6カ月で既に120.7%のリターンとなっていた。

その後、データセンター事業が大幅に拡大した。2026会計年度の売上成長は4四半期を通じて17.3%、17.5%、20.5%、33.7%に達した。経営陣は2027会計年度第1四半期について22億ドルから24億ドルを guidance し、2027会計年度はほぼ受注済みだと述べた。直近12カ月の営業利益率は12.7%だった。それでも株価は6カ月で6.5%下落しており、第1四半期の売上高が注目すべき数字として残る。