コーニングがアマゾン・メタとAI光ファイバー契約を締結。評価モデルでは23.7%割安と算出。
理論価値は191.40ドル、前回終値は146ドル。
株価は年初来61.02%上昇。
何が起きたか
コーニング（GLW）は、AIインフラ向け光ファイバー、ケーブル、接続製品の複数年にわたる数十億ドル規模の供給契約をアマゾンおよびメタと締結。最も注目されている評価モデルでは、コーニングの理論価値を191.40ドルと算出しており、前回終値146ドルを上回り、23.7%割安と示唆している。
なぜ重要か
今回の契約により、コーニングは大規模データセンターの建設市場での地位をさらに強化。アマゾンとの契約だけで、ノースカロライナ州で約1,000人の雇用を支える見込みだ。株価は年初来61.02%上昇し、1年間の株主総利回りは111.24%に達するが、直近1カ月および四半期のリターンは低下している。日本のAIインフラ関連企業は、大口供給契約に伴う需要拡大の恩恵を受ける可能性がある。
注目点
本契約が既存の多角事業と整合する形でAI光通信の成長を持続できるかが焦点となる。直近の株価モメンタム低下が、強気材料と評価モデルの間で投資判断の分岐点になる可能性がある。
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コーニングがアマゾン・メタと結んだ最近のAI光ファイバー契約は、AIインフラ向け光通信事業へのさらなる注力を示す。これらの契約は、株価の好調な上昇局面（年初来61.02%高、1年間の株主総利回り111.24%）を受けて成立した。ただし、直近1カ月および四半期のリターンは低下しており、短期的な勢いは冷えている。
バリュエーションの見方は一様ではない。コンセンサス・モデルはコーニングが理論価値191.40ドルに対し23.7%割安と示す一方、現在の株価はP/E 66.2倍と、適正倍率49.5倍や米電子機器業界平均の29.7倍を上回る。投資家の熱狂がファンダメンタルズを先取りしている可能性もある。
コーニングのスプリングボード計画は、光通信・太陽光部門の成長により2026年までに年換算売上高を40億ドル以上増やす目標を掲げる。同社は生成AIデータセンターを増分収益の主要因と位置づけ、2026年末までに営業利益率を20%へ改善させる計画だ。主なリスクは、生成AI・太陽光需要の減速と光通信・太陽光市場での競争激化である。
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